субота, 30.04.2016. ✝ Верски календар € Курсна листа
Последња измена 20:49

Исплата дивиденди – воља газде

среда, 26.01.2011. у 22:00
"Металац" - Горњи Милановац не "заборавља" своје акционаре Фото Танјуг

Мали акционари нишке АИК банке, чије су хартије на тржишту међу најликвиднијима, у последње две године нису видели вајду од велике добити коју компанија остварује. Упркос томе што је само прошле године вредност ових папира порасла око 35 одсто. Банка је исплатила само дивиденде за приоритетне акције од 114 динара по акцији које су у укупном проценту акција у мањини, али не и дивиденде за обичне акције.

Исплату није допустила НБС због страха да би та велика исплата могла да угрози ликвидност саме банке. Нишки банкари су најавили исплату дивиденде за обичне акције за 2008. и 2009. годину у првом кварталу ове године, али тек по престанку важења одлуке о привременим мерама за очување финансијске стабилности у Републици Србији.

АИК банка је власницима обичних акција остала „дужна” дивиденде у бруто износима од 44,18 динара за 2008. годину и 23,78 динара за 2009. годину. Менаџмент ове банке својевремено је најавио да ће акционарима бити исплаћено 10 милиона евра на име дивиденде, а до сада је то учињено само за власнике приоритетних акција.

Ненад Гујаничић, главни брокер „Синтеза Инвест групе”, каже да је дивиденда право акционара, али не и обавеза компаније.

– Да би мали акционар добио дивиденду компанија мора да оствари профит, али и да скупштина акционара, на предлог управног одбора, одлучи да се добит подели и њима. Међутим, може се догодити да менаџмент не жели да добит дели, већ да је реинвестира. У Србији је постало пракса да се добит не дели акционарима, већ поново уложи у предузеће. На развијеним тржиштима је уобичајено да брзо растуће компаније реинвестирају добит, што се огледа у расту њихове продаје, а последично и вредности акција – објашњава овај брокер додајући да је код нас ниска корпоративна култура.

Гујаничић наводи да вредност акција на берзи не зависи само од пословања компаније, већ и од корпоративне културе предузећа. Уколико компанија има континуирану политику добрих дивиденди акционари ће имати велико поверење у те хартије и неће их радо продавати. И обрнуто, уколико већински власник или, пак, директор не поштује права мањинских акционара (међу којима и исплату дивиденди), велика је вероватноћа да ће акције имати пад вредности.

Од пролећа 2007. до истог периода 2009. године вредност акција на Београдској берзи је пала 70–80 одсто у просеку. Али и такве акције могу да „одбаце” дивиденду. Ипак, дивиденде на акције предузећа код нас су још реткост…

На пример, од 15 компанија које улазе у састав индексне корпе Белекс 15 само је једна компанија имала негативан финансијски резултат у 2009. години, што значи да није испунила услов да дели дивиденде, међутим, ни остале компаније нису много усрећиле акционаре по питању расподеле добити.

Неке од компанија определиле су се, каже Гујаничић, да уместо кеша акционарима поделе акције. Последица такве политике је да долази до пада вредности акција за онолико процената колико је акција и емитовано, тако да тренутне користи за акционара заправо нема.

И нишка АИК банка је, на пример, у 2009. години поделила дивиденду у акцијама, и то на седам постојећих акционари су добили једну нову.

– Остале банке немају ништа бољу дивидендну политику. Агробанка због спора са државом, упркос знатном расту профитабилности, у дужем периоду неће исплаћивати дивиденду док је новосадска Развојна банка фактички спасена од банкротства па дивиденда није ни била очекивана. Власници обичних акција Комерцијалне банке нису добили никакву дивиденду док су приоритетне акције ове банке донеле њиховим власницима солидан бруто приход од 1.200 динара по акцији (дивидендни принос око 12 одсто). Акционари Универзал банке ове године нису добили ни инфлаторну дивиденду у виду акција из нераспоређене добити – каже Гујаничић.

Ни компаније из реалног сектора нису биле много издашније. Скупштина „Енергопројекта” је одржана тек у септембру, али су одустали од емисије акција и дивиденде у новцу. Бечејски „Сојапротеин” је емитовао 29,1 одсто акција по том основу. У групу компанија које исплаћују солидне дивиденде са приносом од четири до пет процената и ове године сврстали су се „Алфа плам”, „Металац” и „Имлек” док је нешто слабији дивидендни принос (око два, три одсто) својим акционарима донео пиротски „Тигар”.

Постоји и мањи број емитената који акционарима омогућавају учешће у деоби добити. Тако је фабрика шећера „Црвенка” донела одлуку о исплати бруто дивиденде од 600 динара, док је производно-монтажно предузеће „Јединство” акционарима исплатило нето износ од 1.000 динара по акцији (дивидендни принос од 16 до 17 одсто). „Гоша Монтажа” је акционарима исплатила чак 650 динара по акцији (дивидендни принос од близу 20 одсто) док је солидну бруто дивиденду од 228 динара својим акционарима исплатила „Галеника фитофармација”. ДИН из Ниша власницима приоритетних акција исплаћује дивиденде квартално и тиме се списак емитената који резултате пословања деле с мањинским акционарима практично завршава.

Иначе, дивидендни принос, како Гујаничић објашњава, показује акционару колико је, заправо, нека компанија издашна у политици дивиденди. Уколико је дивидендни принос већи од 10 одсто, онда се сматра да је акционарско друштво изузетно наклоњено акционарима.

Јована Рабреновић


Коментари9
5e6ce
Молимо вас да се у коментарима држите теме текста. Редакција Политике ONLINE задржава право да – уколико их процени као неумесне - скрати или не објави коментаре који садрже осврте на нечију личност и приватан живот, увреде на рачун аутора текста и/или чланова редакције „Политике“ као и било какву претњу, непристојан речник, говор мржње, расне и националне увреде или било какав незаконит садржај. Коментаре писане верзалом и линкове на друге сајтове не објављујемо. Политика ONLINE нема никакву обавезу образлагања одлука везаних за скраћивање коментара и њихово објављивање. Редакција не одговара за ставове читалаца изнесене у коментарима. Ваш коментар може садржати највише 1.000 појединачних карактера, и сматра се да сте слањем коментара потврдили сагласност са горе наведеним правилима.

slavko
Davne 2007g sam KUPIO akcije po ceni 10700rsd,nikada nisam dobio dividendu.Ulaze se u razvoj banke,a danas dobijam ponudu za akciju 1800rsd.LUDI zar je to moguce?
atenjinanin JUGOSLOVEN
Samo da pojasnim: firme u kojima smo proveli radni vek su uspešno privatizovane i sada su u stečaju.
atenjinanin JUGOSLOVEN
Supruga i ja imamo akcija u vrednosti od preko dva miliona dinara. Sve dajem za pečeno prase i gajbu piva.
mali akcionar
zakonom treba regulisati ako firma posluje pozitivno , minimalni procenat dobiti koji treba ici akcionarima ( sto malim , sto malo vecim ) , inace cemo doci u situaciju da kojekakvi mesetari iznose nas novac na kojekakva ostrva ( egzoticna i slicno ) . Ako pri tom mesetare prestavljamo sa xyz nepoznatima , ko je lud ulagati u berzu ili gledano sa licnog plana , ulagati u svoju buducnost koju mesetari odmah pohlepno pokradu . Ako neko krade i ne biva kaznjen , on nikada nece prestati krasti
pazar novi
A sta da se radi kad vlasnik kao u slucaju pekare Polet iz Novog Pazara 70% dobiti dodeli upravnom odboru kao nagradu za uspesno vodjenje firme,5% zaposlenim i ostatak akcionarima?

ПРИКАЖИ ЈОШ

Комeнтар успeшно додат!

Ваш комeнтар ћe бити видљив чим га администратор одобри.

Почетна /

Архива Импресум О нама Контакт Претплата Оглашавање Правила коришћења Бизнис Клуб
Развој: Tehnicom Solutions

Пријавите се на нашу маилинг листу

* Обавезна поља