subota, 04.07.2020. ✝ Verski kalendar € Kursna lista
nedelja, 15.01.2017. u 09:30 Jovana Rabrenović

Premijer obilazi svetske berze, a našu zaobilazi

Prošlogodišnji promet više od tri puta manji od onog iz 2007. godine, a samo promet akcijama više od 20 puta manji nego pre devet godina
Фото Берза

Premijer Vučić posetio je pre nekoliko dana berzu u Mumbaju, ali Beogradsku berzu nije nikada. Pažljivi evidentičari njegovih poseta svetskim berzama kažu da ih je posetio najmanje šest – u Njujorku, Londonu, Stokholmu, Berlinu, Frankfurtu i sada u Mumbaju.

​Beleks 15 više nema 15 preduzeća
Beleks 15 više nema 15 preduzeća, a na berzi kažu da se kompanije koje su uključene u trgovanje na berzi silom zakona sada povlače, investitori usled takvog opredeljenja kompanija ne osećaju sigurnost i oklevaju sa ulaganjima, stepen edukacije stanovništva o berzanskom poslovanju je izrazito nizak, a nacionalna strategija o korišćenju mehanizama tržišta kapitala u razvoju ekonomije – ne postoji. U tom smislu, broj hartija od vrednosti dovoljno likvidnih da reprezentuju domaće tržište, tj. da budu uključene u indeksnu korpu Beleks 15 indeksa neprekidno se smanjuje, zajedno sa ukupnim brojem kompanija čijim se akcijama trguje na berzi. Sam trend povlačenja kompanija sa berze nije problematičan, imajući u vidu da je srpsko tržište kapitala, kao i ostala tranziciona, u jednom trenutku moralo da primi veliki broj novonastalih akcionarskih društava, ali ono što jeste problem nedostatak je novih kompanija, bilo da su u pitanju javna preduzeća koja čeka proces privatizacije ili domaće privatne kompanije čiji rast bi mogao i trebalo da bude finansiran putem berze, u javnoj, ravnopravnoj utakmici na tržištu.

Zašto je premijer zainteresovan za tuđe berze, a ne za onu u svom dvorištu, nepoznato je. Međutim, činjenica je da naša berza ima sve manji promet i da je sve marginalizovanija.

Poređenja radi, ukupna vrednost prometa u 2016. više od tri puta manja je od prometa iz 2007. godine, a promet akcijama više od 20 puta manji je nego pre devet godina. Prošlogodišnji promet na Beogradskoj berzi iznosio je 44,6 milijardi dinara i najveći je promet na domaćem tržištu kapitala još od 2009. godine, posmatrano kroz vrednost berzanskih pokazatelja. Indeksni pokazatelji zabeležili su značajnu pozitivnu promenu, tako da je vrednost indeksa Beleks 15 na godišnjem nivou porasla 11,38 odsto, dok opšti indeks domaćeg tržišta kapitala, Beleks lajn, takođe ima dvocifren pozitivan pomak od 13,69 odsto.

Sve ovo jasno govori da na domaćem tržištu postoje strukturni problemi koji se moraju prevazići kako bi berza počela da doprinosi unapređenju ukupnog rezultata privrede i pojedinačnih preduzeća, kažu u ovoj finansijskoj instituciji. Uloga tržišta kapitala i same berze kod nas nije prepoznata, niti tržište kapitala čini deo nacionalne ekonomske jednačine.

– Suština ocene rezultata ostvarenih na tržištu kapitala jeste pre svega u pitanju da li tržište ispunjava svoju osnovnu funkciju, tj. prikupljanje i efikasnu selidbu kapitala za privredne subjekte kojima je on potreban. Imajući u vidu da srpska privredna društva još uvek ne prikupljaju kapital putem tržišta, dakle berze, već poslovanje najčešće finansiraju putem bankarskih kredita, ali i da procesi privatizacije i korporativizacije javnih preduzeća mimoilaze Beogradsku berzu, značajni pozitivni rezultati realno nisu ni očekivani – odgovaraju.

Na berzi dodaju da su u tranzicionim ekonomijama, javna preduzeća bila ta koja su utirala put privatnom sektoru ka prikupljanju kapitala na berzi sve u cilju stvaranja ambijenta koji bi potom koristile i privatne kompanije. Korist od ovakvog finansijskog tržišta imale su ne samo kompanije već i domaći građani kao investitori, penzioni i investicioni fondovi, osiguravajuće kuće, ali i svi ostali ekonomski akteri usled značajnog pada troškova finansiranja privrede.

Učešće akcija u prošlogodišnjem trgovanju iznosilo je manje od 15 odsto. Ovaj pokazatelj manji je iz godine u godinu, što jasno govori o nedostatku većeg broja investicionih alternativa i kvalitetnih investicionih izbora za domaće i strane investitore. Dominantno je trgovanje državnim obveznicama.

– Kada se kaže „berza” bilo gde u svetu, najpre se pomisli na akcije. Praktično na svim berzama u svetu akcije predstavljaju dominantan tržišni materijal, zajedno sa izvedenim finansijskim instrumentima, dok sa aspekta organizatora tržišta, obveznice predstavljaju dodatnu investicionu alternativu kreiranu pre svega za smanjivanje rizika. Situacija na domaćem tržištu kapitala, u kom je odnos trgovanja akcijama i obveznicama dominantno na strani obveznica, još jednom potvrđuje da domaća berza, iako tehnološki, kadrovski i organizaciono osposobljena i sa velikim potencijalom, imajući u vidu položaj privrede, ne vrši svoju ključnu funkciju: finansiranje rasta preduzeća i razvoj domaće privrede – kažu na berzi.

Kao posledica dramatično manjeg prometa hartijama od vrednosti, prihodi berze su sve skromniji uz narastajuće troškove finansiranja tehnologije i prilagođavanja regulaciji u hiperregulisanoj industriji, kao što je berzanska. Berze u svetu, pa tako i Beogradska, nastoje da troškovi trgovine hartijama od vrednosti za same investitore kontinuirano opadaju, kako bi se na taj način motivisali za što frekventniju trgovinu, istovremeno razvijajući druge izvore prihoda, kao što su prodaja trgovačkih podataka specijalizovanim distributerima finansijskih podataka (tzv. data vendorima), edukacija, članarine, listiranje hartija od vrednosti itd. Dakle, trgovačke provizije danas više nisu dominantni izvori finansiranja organizatora tržišta, ali su zato svi ostali izvori prihoda berzi direktno izvedeni iz obima ostvarenog prometa. Drugim rečima, nizak promet, pre svega akcijama, rezultuje manjim interesom investitora za kupovinu berzanskih podataka, javnosti za edukacijom itd.

 

Da li su to državne obveznice

Beogradska berza bez obzira na izuzetno teške uslove poslovanja pokušava da zadrži atraktivne i podsticajne nivoe provizija koje naplaćuje učesnicima u trgovanju, te u tom smislu ograničava maksimalnu vrednost koju naplaćuje po transakciji nastaloj trgovanjem ovim finansijskim instrumentima. To je posebno slučaj sa obveznicama. Za sve obveznice kojima se trguje na berzi maksimalna vrednost provizije po transakciji iznosi svega 5.000 dinara bez obzira na to da li se radi o višemilionskim iznosima u trgovanju. Trgovanje obveznicama po svojoj suštini predstavlja mali broj transakcija relativno velike vrednosti, te je u prihodima Beogradske berze njihov doprinos krajnje marginalan.

Komentari22
a33b1
Molimo vas da sе u komеntarima držitе tеmе tеksta. Rеdakcija Politikе ONLINE zadržava pravo da – ukoliko ih procеni kao nеumеsnе - skrati ili nе objavi komеntarе koji sadržе osvrtе na nеčiju ličnost i privatan život, uvrеdе na račun autora tеksta i/ili članova rеdakcijе „Politikе“ kao i bilo kakvu prеtnju, nеpristojan rеčnik, govor mržnjе, rasnе i nacionalnе uvrеdе ili bilo kakav nеzakonit sadržaj. Komеntarе pisanе vеrzalom i linkovе na drugе sajtovе nе objavljujеmo. Politika ONLINE nеma nikakvu obavеzu obrazlaganja odluka vеzanih za skraćivanjе komеntara i njihovo objavljivanjе. Rеdakcija nе odgovara za stavovе čitalaca iznеsеnе u komеntarima. Vaš komеntar možе sadržati najvišе 1.000 pojеdinačnih karaktеra, i smatra sе da stе slanjеm komеntara potvrdili saglasnost sa gorе navеdеnim pravilima.

Dragan
Mislim da premijer ima ozbiljan problem sa sopstvenim identitetom.
moma
On tamo (U Bombeju) nije bio zbog berze, jasno je kao dan.
Dr Miggyy
Vučića ne interesuje domaća berza, ne interesuje ga kako živi većina stanovništva. Njega interesuje svetska ekonomija i politika. Valjda uvideo u Indiji život njegovog naroda s kojom kastom može da uporedi. Njega interesuju međunarodni odnosi, a to što juče moglo da se zarati zbog šarenog voza je samo sitnica. Mi tu nemamo grehe. Pre nego što je pustio voz mogao je da konsultuje prijatelja Edija Ramu. Pamet više za nove postupke.
David
Evo jedne industrije koja imade strahovit potencijal a toliko je malo iskoristena. Trgovine dionicama Srbiji moze da donese godisnji profit, takse za drzavu kao prihodi od turizma! Ako ne i vise.
milorado
da primetim kako na temu berze botovi nemaju šta da kažu. A da ste pomenuli Jankovića imali bi bar 30 botovskih komentara.. niko nije dao signal botovima da zatpavaju navijačkim komentarima. Kako je to uočljivo!

PRIKAŽI JOŠ

Komentar uspešno dodat!

Vaš komentar će biti vidljiv čim ga administrator odobri.

Prijavite se na našu mailing listu

* Obavezna polja