Utorak, 28.09.2021. ✝ Verski kalendar € Kursna lista
INTERVJU: BORIS BOROZAN, generalni direktor u brokerskoj firmi „ASL kapital markets”

Štampanje novca bez presedana u SAD

Kovid 19 je prouzrokovao velike industrijske zastoje i pucanje lanaca isporuke, što je dodalo novu dimenziju postojećoj klasičnoj inflaciji
(Фото М. Спасојевић)

Specijalno za „Politiku”

Nju Džerzi – Junska inflacija u SAD je najveća od 2008. godine. Potrošačke cene rastu najbržim tempom u poslednjih 13 godina. Cene u junu bile su za 5,4 odsto više nego pre godinu dana. Cene polovnih automobila porasle su za više od 10 procenata. Više su i cene avionskih karata, rentiranja automobila, hotelskog smeštaja...

Boris Borozan, generalni direktor za javni sektor, suverene investicije, centralne banke i javne penzijske fondove u američkoj broker-diler firmi „ASL kapital markets ink”, u razgovoru za „Politiku” objašnjava visoku junsku inflaciju i njene potencijalne posledice.

Inflacija je rezultat štampanja novca. Šta ovu inflaciju čini specifičnom u poređenju s prethodnim?

Upravo tako. Previše novca „juri” premalo roba i usluga. Štampanje novca je bez presedana. Tokom poslednjih nekoliko godina štampano je više od 10 triliona američkih dolara, što je oko devet odsto svetskog BDP-a.

Inflacija se može smatrati porezom, posebno regresivnim, koji se teže odražava na stanovnike s nižim prihodima i manje imovine. Monetarni agregat Federalne rezerve M 2 (suma novca koju poseduju građani i iznos depozita kod finansijskih institucija) počeo je da raste znatno brže od BDP-a, pokazatelja ekonomske proizvodnje u Sjedinjenim Državama, i to počev od 2008, usred finansijske i ekonomske krize koja je ovu zemlju pogodila od 2007. do 2009. S masovnim fiskalnim i ekonomskim „stimulativnim” politikama savezne vlade, koje stižu zajedno s pandemijom i zastojima u radu vlade, rast M2 monetarnog agregata je nedavno postao dramatično veći od rasta BDP-a.

Kako se inflacija ispoljava u SAD u poređenju s ostalim ekonomijama sveta? Na koji način je kovid 19 uticao na ustaljene navike potrošača i inflaciju?

To je globalni fenomen. Međutim, SAD i dalje imaju privilegiju zato što je američki dolar globalna rezervna valuta. Verovatno će se ova nadmoć uskoro okončati. Kovid 19, koji ima stopu smrtnosti manju od 0,1 odsto i 100 odsto histerije, prouzrokovao je velike industrijske zastoje i pucanje lanaca isporuke, što je dodalo novu dimenziju postojećoj klasičnoj inflaciji. Na primer, nestašica računarskih čipova dovodi do nemogućnosti proizvodnje automobila, itd.

Koja je najbolja strategija zaštite od inflacije?

Pratite tok novca. Posmatrajte eksponencijalni porast otkupa zlata od strane centralnih banaka (zvanični i nezvanični) i u manjoj meri preinačavanje njihovih rezervi uključivanjem većeg udela zvanične kineske valute – ženminbi (RMB).

Šta će američke Federalne rezerve uraditi kako bi se ova situacija popravila? Predsednik Federalnih rezervi Pol Volker je 1979. godine preduzeo dramatične korake da zaustavi tzv. visoku inflaciju, koja je datirala od sredine šezdesetih godina 20. veka. Protiv visoke inflacije borio se kombinacijom viših kamatnih stopa i ograničavanjem novčane mase.

Pol Volker je bio jedan od retkih ljudi koji su uspeli da vode Federalne rezerve prilično nezavisno. Ti dani su prošli. Razmotrite sadašnju političku scenu SAD. Ljudi koji upravljaju zemljom nemaju ni novčanu ni fiskalnu odgovornost. Ovim ljudima, zauzvrat, upravlja vojno-industrijski kongresni kompleks.

Federalne rezerve će nastaviti s kvantitativnim popuštanjem, štampanjem novca, dok ne dođe do potpunog kraha finansijskog sistema. Ono što Federalne rezerve i druge institucije kontinuirano rade i radiće do samog kraja jeste prodaja zlata na fjučers tržištima kako bi se osigurala njegova relativno niska cena. Visoka cena zlata je problem za američki dolar. Samo jedan odsto ukupne trgovine zlatom povezan je s fizičkim, a 99 odsto s fjučers tržištem. Pokušajte da kupite zlatnike ili fizičko zlato i pogledajte premije koje ćete morati da platite.

Šta mislite o budućnosti vaše profesije investicionog konsultanta, s obzirom na ekonomske i tehnološke promene u svetu?

Promena je jedina konstanta na svetu. Kada sam počeo da savetujem centralne banke da uključe zvaničnu kinesku valutu – ženminbi (RMB) u svoje rezerve, samo je nekoliko njih znalo šta je RMB. Trenutno skoro svaka centralna banka ima ne samo RMB valutu, već i RMB investicione instrumente. Tehnologija, iako veoma važna, nije magično rešenje. Uspeh u ovoj profesiji utemeljen je na informacijama koje dobijete zahvaljujući kontaktima i vezama koje imate s drugim ljudima. Koliko ćete pravih informacija zaista dobiti putem neformalnih sastanaka, telefonskog razgovora ili putem i-mejla? Vrlo malo.

Beogradski đak

Boris Borozan je rođen u Beogradu, gde je završio Elektrotehnički fakultet. U SAD je došao kao student 1973. godine. Na Kolumbiji je studirao informatiku, a u najprestižnijoj svetskoj školi biznisa – Vorton, završio je finansije. U svojoj četrdesetogodišnjoj karijeri investicionog konsultanta radio je za osam poznatih banaka u Njujorku, Londonu, Parizu i Tokiju, uključujući Morgan Stenli, Vestdojče landesbak, Pejn Veber i HSBC.

Komentari15
Molimo vas da sе u komеntarima držitе tеmе tеksta. Rеdakcija Politikе ONLINE zadržava pravo da – ukoliko ih procеni kao nеumеsnе - skrati ili nе objavi komеntarе koji sadržе osvrtе na nеčiju ličnost i privatan život, uvrеdе na račun autora tеksta i/ili članova rеdakcijе „Politikе“ kao i bilo kakvu prеtnju, nеpristojan rеčnik, govor mržnjе, rasnе i nacionalnе uvrеdе ili bilo kakav nеzakonit sadržaj. Komеntarе pisanе vеrzalom i linkovе na drugе sajtovе nе objavljujеmo. Politika ONLINE nеma nikakvu obavеzu obrazlaganja odluka vеzanih za skraćivanjе komеntara i njihovo objavljivanjе. Rеdakcija nе odgovara za stavovе čitalaca iznеsеnе u komеntarima. Vaš komеntar možе sadržati najvišе 1.000 pojеdinačnih karaktеra, i smatra sе da stе slanjеm komеntara potvrdili saglasnost sa gorе navеdеnim pravilima.
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

Mirko
Kako reče jedan bivši šef američke centralne banke u vezi štampanja dolara "Nije strašno dok dolari odlaze iz Amerike,ali biće gadno ako počnu da se vraćaju nazad".
Beogradjanin - Istrijan-Schwabenländle
Никако ми није јасно зашто се Срби оволико брину о САД-а ? Боље би било када би мање седели у кафићима, више радили, више веровали у своје могућности, мање веровали прокинеској и проруској пропаганди. САД је држава која за пола дана направи већи обрт него Србија за целу годину, знам да поређење ћопа, али тако му дође. ЕЦБ има своју политику, ваљда и они нешто знају, стопа инфлације није једино мерило за привреду, неки пут је чак и пожељна.
Veka
Dolar je tjesno vezan za vojnu industriju, i on je jak koliko su SAD vojno jake i tako ce ostati sve dok se ne pojavi veca i jaca sila na ovoj planeti.
Zoran Knezevic
Baš ste pogodili?! Da je tako onda bi i Rusija, shodno svojoj vojnoj industriji, bila jedna od vodećih ekonomija u svetu. Štamparija dolara, berzanske mućke i papiri koji su na nivou piramidalnih banaka, kao i izvoz tog bezvrednog papira u inostranstvo, čime se američki nerad tovari na ledja otalih 4/5 čovečantva. To je sva "folozofija" ovog ekonomskog čuda i "američkog sna". Nemojmo da se lažemo.
NV
Ukljucivanje Kineske valute u novcane rezerve koja je kontrolisana totalitarnom partijom je blago receno suludo. Jeftin juan se vestacki drzi da bi kineska industrija bile konkurentna. Jednog dana ce mozda KP Kine resiti preko noci odobriti devalvaciju 10%. Voleo bih g Borozan da mi onda kazete kako bi vasi poslovni i investicioni analisti objasnili tu situaciju? Komentar o smrtnosti korone ne vredi komentarisati, ali dosta govori odakle to dolazi.
Petar Nikolić
Radi se o deset biliona, dolara a ne triliona.

PRIKAŽI JOŠ

Komentar uspešno dodat!

Vaš komentar će biti vidljiv čim ga administrator odobri.

Овај веб сајт користи колачиће

Сајт politika.rs користи колачиће у циљу унапређења услуга које пружа. Прикупљамо искључиво основне податке који су неопходни за прилагођавање садржаја и огласа, надзор рада сајта и апликације. Подаци о навикама и потребама корисника строго су заштићени. Даљим коришћењем сајта politika.rs подразумева се да сте сагласни са употребом колачића.