Šta je u stvari problem sa Grčkom
Grčki dugovi i deficiti su tema o kojoj se toliko raspravlja da se čini kako je sve jasno i sve objašnjeno. Pa ipak, neke stvari izmiču pažnji. Razmislimo još jednom o svemu.
Da li je Grčka živela preko svojih mogućnosti? Jeste, a uz to je i prikrivala veličinu svog budžetskog deficita. Nije suvišno reći da je na vlasti bila desno orijentisana vlada koju navodno krasi veliko poverenje u tržište i u tržišna pravila igre. I pored toga, plate su u javnim službama rasle bez pokrića (30 odsto za par godina), penzije takođe. U penziju se išlo najranije u Evropi, troškovi države su bili visoki, a poreska disciplina takva da je, kažu, tek mali broj obveznika izmirivao svoje obaveze na regularan način. Donedavno su bili u izgledu i izbori pa su – to u nas bar nije ništa novo – nastali još veći izdaci kako bi se birači pridobili.
Zašto se onda Grci ljute, demonstriraju i negoduju ako su živeli bolje nego što su stvarno mogli? I kako je sve to bilo moguće ako tržište savršeno radi i kažnjava ovakve postupke? Zaista, uz dug se može živeti „preko gubera” ali u tome bi trebalo da nas spreči tržište: finansijski eksperti će objasniti zašto je sve to kratkog veka – finansijske ustanove na slobodnom tržištu racionalno rade, procenjuju rizike i odbijaju nesavesne mušterije. Iz toga sledi da sistem efikasno sprečava ponašanja ove vrste. Kako je onda sve to trajalo tolike godine?
Zamislite da je važan konsultant sa investicionim ambicijama pozvan (još bolje njegov partner da ne bi bilo konflikta interesa) da oceni kredibilitet zemlje, recimo Grčke. Ako potvrdi da je zemlja u redu, da njen deficit i nije tako visok i da može da se i dalje zadužuje, vlastima će se ocena svideti, a on će, znajući da nije tako, zaigrati na verovatnoću da zemlja neće moći da plaća dugove. Rizike će, putem osiguranja ili uz hedžing prebaciti na druge i – nasmešiće mu se lepa zarada (a u zemlji ponekom i fakelaki – grčki izraz za plavi koverat). Velike agencije za ocenu rizika oslanjaće se na sud ovih eksperata, što će činiti i kada oni „otkriju” da stvari ne idu dobro. Što budu pravili veću paniku ocena zemlje će biti sve niža, a njihovi dobici sve viši. Ako zemlja čak bankrotira – i to je u redu, jer ima drugih zemalja sa kojima se može odigrati slična igra (Španija? Portugalija? Italija?).
Naravno, Grčka je kriva, korupcija je duvala u jedra svemu ovome, ali je ključni problem što postojeći sistem omogućava takve stvari. Formalno, ovakva praksa je zabranjena ali je sistem podstiče: nad njim nema kontrole koja bi mogla da predupredi takve pojave. Neki čak tvrde da to ne bi bilo ni poželjno jer bi se umanjila sloboda tržišta i preduzetništva, premda je nedavna finansijska kriza nastala iz vrlo sličnih razloga. Zato je i Grčka samo posledica iste logike koja nas uverava da možemo, ako kilogram hleba dovoljno puta preprodamo, emitujemo fjučerse, izvršimo svopove ili preprodamo dugove, uvećati naš proizvod – iako i dalje postoji samo kilogram hleba. Nije reč dakle tek o neodgovornim vlastima već je problem i u sistemu koji funkcioniše pogrešno. I šta biva na kraju? Poreski obveznici iz cele Evrope ispravljaju štetu i ljute se na Grke. Grci pak, na njih besne što im postavljaju teške uslove. A u pravu su i jedni i drugi zato što one koji su štetu napravili niko ne dira: kad Grci počnu da dobijaju manje plate i penzije, a stanovnici EU plaćaju veće poreze, u stvari će nadoknađivati profite koje su izazivači krize već pokupili.
Da li je i Srbija u opasnosti? Jeste, ako na vreme ne reguliše mehanizme koji su proizveli tolike neprilike u Grčkoj. Jeste, ako se povede za predlozima da devizne rezerve treba „aktivirati”, monetarnu politiku relaksirati, kredite povećavati, a obaveze privatnih preduzeća prebaciti na državu. Zasad je dobro što postoji saradnja sa (inače često opravdano kritikovanim) MMF-om koji u novije vreme nastoji da bez prevelikih restrikcija obezbedi zdravije finansije zemlje i koji je pokazao da brže reaguje na probleme nego što je to bila u stanju Evropa u slučaju našeg balkanskog komšije.
*Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu