Zaustavljen pad akcija NIS-a

Veoma skroman nedeljni promet, kao i novo slabljenje NIS-ovih akcija obeležili su proteklu trgovačku sedmicu. Ukupan obim prometa iznosio je tek 2,28 miliona evra i bio je 26 procenata slabiji u odnosu na proteklih pet trgovačkih dana. Glavni berzanski pokazatelj, indeks Beleks 15, oslabio je 1,65 procenata spustivši se na kraju sedmice do nivoa od 618,95 poena. Ovaj pokazatelj najlikvidnijih akcija od početka godine beleži negativan prinos od 6,75 procenata.

Slično kao i u drugoj polovini protekle trgovačke nedelje, akcije NIS-a su nastavile pad vrednosti, ali ovog puta sa znatno skromnijim prometima kao posledica smanjene ponude ovih hartija na nižim nivoima. Ova akcija okončala je nedelju na koti od 453 dinara, što je smanjenje od 8,3 odsto u tekućoj sedmici, odnosno gubitak od 10,5 procenata otkada se NIS pojavio na berzanskom tržištu. Kao što je i bilo očekivano, na nivoima oko 450 dinara, pojavila se jaka tražnja za ovom hartijom budući da su portfeljni investitori anticipirali sasvim pristojan prinos do februara kada većinski vlasnik kompanije mora uputiti javnu ponudu za preuzimanje akcija po zagarantovanoj ceni, ne manjoj od 4,8 evra. Ukupna realizacija u trgovanju NIS-ovim akcijama iznosila je 25,9 miliona dinara, uz prosečan dnevni promet tek neznatno veći od pet miliona dinara.

Najprometnija hartija iz realnog sektora bila je kompanija „Agroitali” iz Kikinde (DNVM) uz promet od 27,3 miliona dinara, uglavnom na ceni od 700 dinara po akciji. Očito, u pitanju je krajnja konsolidacija vlasništva od strane italijanske firme iz Čezene, koja je većinski vlasnik ovog preduzeća. Od standardno likvidnih hartija iz realnog sektora valja izdvojiti oporavak beogradskog „Energoprojekta” (ENHL), koji je na kraju sedmice ponovo preskakao psihološku barijeru od 1.000 dinara. Ipak, ova akcija je porasla tek nepuna 3 procenata na nedeljnom nivou okončavši sedmicu na koti od 966 dinara. Bečejski „Sojaprotein” (SJPT) oscilirao je neznatno ispod nivoa od 680 dinara uz neveliki promet, dok je pirotski „Tigar” (TIGR), još jedna akcija sa A listinga, zabeležio jednu od svojih najslabijih sedmica sa minornim prometom i padom cene na 630 dinara.

Najprometnija bankarska akcija, ujedno i celog tržišta, bila je niška „AIK banka” (AIKB), koja je sedmicu okončala na koti od 2.705 dinara uz realizaciju od 33,7 miliona dinara. Na strani prodaje dominirale su ponovo založene akcije kompanija koje kontroliše domaći biznismen Đorđije Nicović, koje već duže vreme stvaraju veliki pritisak na ovoj najlikvidnijoj hartiji domaćeg tržišta. Direktor „Niške banke” izjavio je krajem sedmice da će ova bankarska ustanova uskoro isplatiti 10 miliona evra dividende akcionarima za 2008. i proteklu godinu. „Agrobanka” (AGBN) je zabeležila neveliki promet, oscilirajući oko nivoa od 7.200 dinara, dok je „Komercijalna banka” (KMBN) registrovala mizeran promet okončavši sedmicu na nivou od 27.750 dinara.

Nenad Gujaničić, Sinteza invest grup

-----------------------------------------------------------------
 
Obveznice

Obveznice stare devizne štednje zabeležile su solidan promet od 0,66 miliona evra i činile su skoro 30 procenata ukupne realizacije. Nijedna od ovih državnih dužničkih hartija, nominovanih u evrima, više ne beleži prinos iznad 3,5 procenata dok je najbliža serija A2011 registrovala prinos tokom sedmice i ispod nivoa od 3,3 odsto.
 
Trezorski zapisi i trezorske note

Protekle sedmice, Ministarstvo finansija je održalo dve aukcije trezorskih zapisa na kojima su postignuti promenljivi rezultati. Tromesečne dužničke hartije države nominalne vrednosti 4 milijarde dinara realizovane su sa uspešnošću od 70,8 procenata uz godišnji prinos od 10,9 odsto. Veoma slabo interesovanje zabeleženo je za dužničke papire države sa rokom dospeća od 12 meseci. Manje od 30 procenata emisije ovih hartija nominalno vrednih 3 milijarde dinara realizovano je uz godišnju stopu od 12,6 procenata. Protekle sedmice izvršni odbor Narodne banke Srbije povisio je referentu kamatnu stopu za pola procentnog poena na 9 procenata, što će svakako najvećim kupcima zapisa biti signal da očekuju još veće prinose na ovim hartijama.
 
Vesti sa berze

„Veterinarski zavod” povećao prihode za 7,6 odsto – Jedan od najvećih domaćih proizvođača hrane i lekova za životinje, „Veterinarski zavod” iz Subotice, poboljšao je svoje poslovanje u prvoj polovini 2010. godine. Ova kompanija je u prvih šest meseci tekuće godine zabeležila poslovne prihode od 1,2 milijarde dinara, što je rast od 7,6 procenata u odnosu na isti period protekle godine. Ipak, uprkos rastu prihoda, poslovna dobit ovog preduzeća je smanjena 16 odsto u odnosu na prva dva kvartala 2009. godine i iznosila je 80,2 miliona dinara. Većinski vlasnik subotičke kompanije je „Sojaprotein”, koji poseduje 59,2 odsto akcija nakon što je protekle godine putem ponude za preuzimanje po ceni od 600 dinara stekao dodatnih 7,8 odsto akcija. Trenutna cena akcija „Zavoda” na Beogradskoj berzi iznosi 508 dinara, što daje tržišnu kapitalizaciju kompanije od 1,15 milijardi dinara (10,9 miliona evra).

„Privredna banka Pančevo” pripojena „Poštanskoj štedionici” – Nakon što je Vlada Srbije početkom tekuće godine donela odluku o spajanju „Poštanske štedionice” i „Privredne banke Pančevo”, obe u apsolutnom vlasništvu države, protekle sedmice je okončan ovaj proces nakon kojeg poslovanje nastavlja samo jedan entitet – „Poštanska štedionica”. „Poštanska” je preuzela i sve obaveze „Privredne banke” dok su akcionari pančevačke banke postali akcionari novostvorenog entiteta. I u novostvorenoj banci dominantan akcionar je država, koja direktno ili posredno preko svojih institucija poseduje skoro 97 odsto akcija. „Poštanska štedionica” je prvu polovinu godine okončala odličnim bruto rezultatom od 709 miliona dinara (rast od 103,7 procenata), dok je aktiva ove banke na kraju juna tekuće godine iznosila 27,7 milijardi dinara, što predstavlja 1,2 odsto bankarskog tržišta. S druge strane, „Privredna banka Pančevo” već duže vreme predstavlja teškog gubitaša, a poslednjeg dana juna sa aktivom od 5,3 milijarde dinara držala je tek 0,2 odsto tržišta.

„Dijamant” preuzima preostale akcije „Kikindskog mlina” – Nakon što je pre dve sedmice u velikoj meri konsolidovao vlasništvo u „Kikindskom mlinu”, kupovinom akcija na Beogradskoj berzi, većinski vlasnik ove kompanije, zrenjaninska uljara „Dijamant”, uputio je ponudu za preuzimanje kojom namerava da otkupi i 3,3 odsto akcija od preostalih manjinskih akcionara. Ponuda je otvorena zaključno sa 28. septembrom, a svakom akcionaru koji izvrši deponovanje biće isplaćeno 30.002 dinara po akciji. S obzirom na veoma visok vlasnički udeo „Dijamanta” i povezanih lica u ovom preuzeću koje se bavi skladištenjem, čuvanjem i preradom žita, može se očekivati da većinski vlasnik, koga kontroliše hrvatski „Agrokor”, nakon okončanja ponude u potpunosti konsoliduje vlasništvo prinudnim otkupom akcija.
 
Iz akcionarskog bukvara

DIVIDENDA – Dividenda predstavlja deo profita kompanije koji se deli akcionarima srazmerno njihovom vlasničkom učešću, ukoliko kompanija posluje sa dobitkom, a upravni odbor, donese odluku o isplati dividende. Pravo na dividendu je jedno od osnovnih akcionarskih prava,ali je važno naglasiti da isplata dividende nije obaveza kompanije i da ona može poslovati pozitivno a neto rezultat ne raspodeliti akcionarima. U razvijenim tržišnim ekonomijama uobičajeno je da kompanije koje rastu i brzo se razvijaju ne isplaćuju dividendu već reinvestiraju ostvareni profit, dok zrele kompanije sa jakim gotovinskim tokom isplaćuju dividendu na godišnjem nivou. U Srbiji veoma mali broj akcionarskih društava isplaćuje značajnu dividendu u novcu,što je direktna posledica niskog nivoa akcionarske svesti, slabe primene principa korporativnog upravljanja i nerazvijenog tržišta kapitala uopšte.
Uz podršku Naftne industrije Srbije
 
Dobitnik nedelje

Akcije montažnog preduzeća „Goša montaža” iz Smederevske Palanke porasle su protekle sedmice preko 40 procenata, s malim prometom, okončavši nedelju na nivou 3.678 dinara,što je najviša vrednost ovih akcija u više od godinu dana. Ova kompanija ostvarila je u protekloj poslovnoj godini rekordne poslovne rezultate – dobit od 263,8 miliona dinara i poslovne prihode od 1,34 milijarde dinara. Veliki deo neto rezultata, u visini od 1,7 miliona evra, isplaćen je akcionarima u vidu dividende,što je jedan od retkih svetlih primera dividendne politike na domaćem tržištu. Tokom ove nedelje objavljeno je da je upravni odbor ovog akcionarskog društva zakazao za 2. oktobar vanrednu skupštinu akcionara na kojoj će se raspravljati i o usvajanju novog osnivačkog akta društva,dok će akcionari po ovoj odluci moći iskazati nesaglasnost odnosno tražiti otkup akcija od strane same kompanije.
 
Gubitnik nedelje

Beogradska veledrogerija „Srbolek” izgubila je protekle sedmice na vrednosti 23 procenta spustivši se na nivo od 77 dinara,što je blizu istorijski najniže vrednosti ove akcije. Radnici ove kompanije već duže vreme štrajkuju tražeći višemesečne neisplaćene zarade i naknade, optužujući većinskog vlasnika za proneveru u poslovanju u ovoj nekada renomiranoj kompaniji. „Srbolek” posluje pod kontrolom kontroverznog biznismena Jovice Stefanovića Ninija,koji je široj javnosti poznat po aferi u zrenjaninskoj „Jugoremediji”,gde je takođe bio dominantan akcionar, ali je nakon višegodišnjih protesta radnika ipak raskinut kupoprodajni ugovor. Istorijski najvišu vrednost akcije „Srboleka” zabeležile su krajem 2005. godine na nivou od 1.970 dinara,kada je ova veledrogerija i preuzeta od strane trenutnog većinskog vlasnika. Nakon toga, usledila je korekcija u vrednosti, dok se drastičan pad i nelikvidnost ove hartije beleži u protekle dve-tri godine,kada su eskalirali problemi u poslovanju.