Tramp oborio srpski javni dug

– Tre­ći­na dr­žav­nih du­go­va­nja je u do­la­ri­ma, a reč je uglav­nom o zaj­mo­vi­ma ko­ji su uze­ti uz re­la­tiv­no vi­so­ke ka­ma­te. Kad do­lar sla­bi sma­nju­je se i udeo jav­nog du­ga u bru­to do­ma­ćem pro­iz­vo­du (BDP) – ka­že naš sa­go­vor­nik. 

Dru­gi raz­log zbog kog Sr­bi­ji od­go­va­ra po­li­ti­ka sla­blje­nja do­la­ra je to što na­ša ze­mlja ima re­la­tiv­no ma­li iz­voz u ame­rič­koj va­lu­ti, ali sa dru­ge stra­ne ima ve­li­ki uvoz u do­la­ri­ma. 

– Sr­bi­ja uvo­zi ener­gen­te i pla­ća ih u do­la­ri­ma. To zna­či da sla­blje­nje do­la­ra po­jef­ti­nju­je uvoz ener­ge­na­ta i ima po­zi­ti­van efe­kat na uvo­zno-iz­vo­znu sta­ti­sti­ku – ob­ja­šnja­va Živ­ko­vić. 

On pod­se­ća da je ne­dav­no do­šlo i do per­so­nal­ne pro­me­ne na če­lu Fe­de­ral­nih re­zer­vi (Fed). Ame­rič­ki pred­sed­nik Do­nald Tramp je do­ta­da­šnjeg čla­na Uprav­nog od­bo­ra Dže­ro­ma Pa­u­e­la po­sta­vio za no­vog še­fa te in­sti­tu­ci­je. Na toj po­zi­ci­ji on je za­me­nio du­go­go­di­šnju še­fi­cu Fe­da Dže­net Je­len.

– Od­li­ka mo­ne­tar­ne po­li­ti­ke, ko­ju je ona vo­di­la, bi­la je to što je du­go vre­me­na od­la­ga­la da po­ve­ća ka­mat­ne sto­pe. Upra­vo to je je­dan od raz­lo­ga sla­blje­nja do­la­ra. Sa ovom per­so­nal­nom pro­me­nom, ve­ro­vat­no će se i po­li­ti­ka Fe­da ko­ri­go­va­ti. Mo­gu­će je i da će efe­kat pret­hod­ne po­li­ti­ke, ko­ja je za nas bi­la po­volj­na, re­la­tiv­no br­zo bi­ti is­cr­pljen.  

Ne znam po­u­zda­no ka­kva će bi­ti po­li­ti­ka Fe­da i ko­jom di­na­mi­kom i in­ten­zi­te­tom će se me­nja­ti ka­mat­ne sto­pe, ali u na­red­nom pe­ri­o­du oče­ku­jem rast ka­mat­nih sto­pa, što po­sle­dič­no mo­že da uti­če na ja­ča­nje do­la­ra – ka­že Živ­ko­vić.  

Eko­no­mi­sti ve­ru­ju da će Pa­u­el (64) na­sta­vi­ti da pri­me­nju­je ta­ko­zva­ni uz­dr­ža­ni pri­stup u po­di­za­nju re­fe­rent­nih ka­mat­nih sto­pa, ka­kvom je u po­sled­nje vre­me pri­be­ga­va­la nje­go­va pret­hod­ni­ca Dže­net Je­len. 

Uosta­lom, i sam je ta­kvu mo­guć­nost na­go­ve­stio uoči iz­bo­ra za še­fa Fe­da. Po­li­ti­ka cen­tral­ne ban­ke SAD osta­će na kur­su po­ste­pe­nog po­ve­ća­nja ka­mat­nih sto­pa, re­kao je ne­dav­no Pa­u­el. 

Pa­u­el je, ina­če, ume­re­ni re­pu­bli­ka­nac, prav­nik i biv­ši ban­kar. 

On će bi­ti pr­vi šef Fe­da za go­to­vo če­ti­ri de­ce­ni­je ko­ji ne­ma vi­šu di­plo­mu iz eko­no­mi­je. Ra­dio je u Uprav­nom od­bo­ru Fe­da od 2012. po­sle ka­ri­je­re kao in­ve­sti­ci­o­ni me­na­džer to­kom ko­je je ste­kao lič­no bo­gat­stvo od de­se­ti­na mi­li­o­na do­la­ra.

Ima ipak i struč­nja­ka ko­ji ve­ru­ju da je da­lje sla­blje­nje do­la­ra mo­gu­će i to­kom ove go­di­ne. Ana­li­ti­ča­ri „Ad­mi­ral mar­ket­sa” sma­tra­ju će ame­rič­ka va­lu­ta na­sta­vi­ti da gu­bi svo­ju vred­nost i u 2018. go­di­ni. To će, pre­ma nji­ho­voj oce­ni, vi­še za­vi­si­ti od mo­ne­tar­nih po­li­ti­ka, ko­je vo­de dru­ge cen­tral­ne ban­ke, jer će u ve­ćem de­lu sve­ta pri­vred­ni rast i sto­pa in­fla­ci­je bi­ti ve­ći, pa će cen­tral­ne ban­ke mo­ra­ti da za­te­žu mo­ne­tar­nu po­li­ti­ku, od­no­sno da po­ve­ća­va­ju ka­ma­te.

Na taj na­čin će do­pri­no­si­ti ja­ča­nju svo­jih va­lu­ta, ali i isto­vre­me­no uti­ca­ti na sla­blje­nje do­la­ra, ka­žu ana­li­ti­ča­ri „Ad­mi­ral mar­ket­sa”.   „Tram­po­va ad­mi­ni­stra­ci­ja će i da­lje ra­di­ti na sla­blje­nju va­lu­te ka­ko bi pod­sta­kla ame­rič­ki iz­voz. Na tom osno­vu, ne tre­ba da bu­de iz­ne­na­đe­nje do­dat­no sla­blje­nje do­la­ra od pet do de­set od­sto u od­no­su na evro”, ka­žu ana­li­ti­ča­ri ove fi­nan­sij­ske in­sti­tu­ci­je.