Инфлација све нижа

Народна банка Србије је монетарном политиком за 2010. зацртала циљану инфлацију која на крају наредне године треба да буде шест плус-минус два процента. Таргетирана стопа инфлације за 2011. годину је 4,5 одсто са дозвољеним одступањима од плус-минус 1,5 одсто, а за 2012. четири процента плус-минус 1,5 одсто, наведено је у Меморандуму НБС о утврђивању циљане стопе инфлације.

Утврђени циљеви за инфлацију одражавају намеру централне банке да се стабилност цена постигне постепеним смањењем инфлације, без изазивања макроекономских поремећаја. Постепено смањивање циљаних стопа инфлације до 2012. године, како је образложено, заснива се на оцени дугорочних макроекономских кретања и потреби да се притисци на номинални девизни курс умање, а самим тим и ризици од могућег негативног утицаја на конкурентност привреде.

Дозвољено одступање указује на зону која се сматра прихватљивом за кретање инфлације, узимајући у обзир чињеницу да може доћи до бројних пролазних шокова мањих размера који ће изазвати краткорочне осцилације стопе инфлације, али неће захтевати реакцију монетарне политике.

Стопа инфлације и дозвољено одступање дефинисани су за сваки појединачни месец у години. То значи да се остварење циљане инфлације може пратити у сваком моменту, а не само у једном одређеном тренутку (крај године). То такође доприноси стабилизацији инфлационих очекивања у ситуацијама када снажан шок резултира привременим одступањем инфлације од циљаног нивоа. Утврђивање циља за неколико година унапред одражава опредељеност Монетарног одбора за постизање средњорочне стабилности цена и доприноси стабилизацији инфлационих очекивања.

Централна банка ће настојати да циљану инфлацију оствари помоћу основног инструмента монетарне политике – каматне стопе, која се примењује у спровођењу двонедељних репооперација. Висина те стопе ће се мењати на одржив, доследан и предвидив начин, зависно од економских кретања и пројекција инфлације. Остали инструменти монетарног регулисања, укључујући и стопу обавезне резерве и интервенције на девизном тржишту, имаће помоћну улогу.

НБС ће, како се напомиње, наставити да спроводи режим пливајућег девизног курса. Интервенције на девизном тржишту биће ограничене на случајеве знатних дневних осцилација курса динара, односно угрожености финансијске и ценовне стабилности. Ако буде потребно да интервенишена девизном тржишту, НБС ће то лакше чинити захваљујући високом нивоу девизних резерви.

Циљане стопе инфлације од 2010. до 2012. године утврдила је Народна банка у сарадњи с владом, на основу анализе макроекономских кретања и смерница за раст цена производа и услуга на које влада директно или индиректно утиче.