Чекајући домаће фондове

У овом месецу се очекује долазак првог домаћег инвестиционог фонда на берзу, што ће омогућити грађанима да под најповољнијим условима улажу свој новац како би остварили принос, односно капиталне добитке веће него од банкарске камате. Као активни учесници у промету, инвестициони фондови ће подстицајно утицати на развој тржишта хартија од вредности, али ће постати и конкуренција банкама јер омогућавају алтернативни вид штедње. Може се очекивати да и привреда препозна свој интерес да емитујући и продајући акције и обвезнице на тржишту капитала, чији купци би пре свега били портфолио инвеститори – инвестициони и приватни пензиони фондови, прикупи средства за финансирање развоја скупог задуживања код банака.

Информисаност пре инвестиционе одлуке

Приликом доношења одлуке о томе у који инвестициони фонд уложити свој новац, најважније је добро се информисати и проучити понуду, услове и трошкове оваквог начина улагања у хартије од вредности, наглашава Оливера Бугариновић са Београдске берзе.

Избор ће зависити од ризика који је сваки појединац спреман да преузме, а који зависи од типа фонда, односно његове будуће стратегије.

Као што је пракса у свету, а сходно домаћим прописима, инвестициони фондови су обавезни да опсежно информишу потенцијалне клијенте о стратегији инвестирања, као и оствареним резултатима, наглашава Бугариновић.

Инвестиционим фондом управља "Друштво за управљање фондовима" које доноси инвестиционе одлуке и обавља административне и маркетиншке послове. Друштво може да оснива и управља с више инвестиционих фондова, при чему не може стицати инвестиционе јединице, односно акције инвестиционог фонда којим управља, а дужно је и да ангажује најмање по једног портфолио менаџера за сваки инвестициони фонд којим управља, као и једног овлашћеног ревизора.

У овом тренутку је велики проблем недостатак кадрова, односно портфолио менаџера и инвестиционих саветника, као и рејтинг организација које би се бавиле рангирањем хартија од вредности.

То је важно јер су фондови, пре свега пензиони, дужни да улажу у првокласне хартије од вредности, како би се обезбедило очување вредности уложених средстава и њихов раст.

Новчани део основног капитала за оснивање Друштва износи минимум 200.000 евра у динарској противвредности и уплаћује се на привремени рачун код банке, а пре уписа у Регистар привредних друштава, објашњава Бугариновић.

Током пословања, новчани део основног капитала не сме да буде мањи од 200.000 евра и може се држати и у хартијама од вредности са роком доспећа до једне године чији је издавалац Република Србија или Народна банка Србије.

Јасна стратегија

Подсећања ради, инвестициони фонд је институција за колективно инвестирање ради остварења прихода и смањења ризика улагања.

Инвеститори који улажу у инвестиционе фондове остварују пропорционални удео у акцијском капиталу емитента, на сличан начин као и код директног учешћа у капиталу компанија, што истовремено подразумева и остваривање права која имају и власници у предузећима.

Акционари имају право на сразмеран део укупне вредности портфолија хартија од вредности које фондови поседују, као и на пропорционални део прихода који се остварује на основу тих папира, било од њихове продаје, или од камате и дивиденде.

Инвестициони фондови имају обавезу објављивања проспекта који садржи све информације на основу којих потенцијални улагачи могу донети валидну инвестициону одлуку.

Инвестициони фондови се најчешће опредељују за улагање у акције, обвезнице, инструменте тржишта новца, или у разне комбинације хартија при стварању свог портфолија.

Приликом избора стратегије улагања Друштво за управљање фонда се опредељује између активног и пасивног управљања.

Пасивно управљање подразумева реплицирање и праћење индекса као показатеља кретања цена хартија од вредности целог тржишта или одређених тржишних сегмената.

Знатно захтевнији је активни приступ, јер менаџери фондова, на бази праћења и анализа перформанси свих учесника на тржишту, настоје да остваре максималан раст прихода.

За акционаре је битно да се менаџери фондова придржавају званично објављене стратегије, наглашава Бугариновић.